新规发布！这件事对券商很重要

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风险合规管理，又有新动作！

9月20日晚间，证监会发布了修订后的《证券公司风险控制指标计算标准规定》（以下简称“新规”），进一步完善证券行业净资本管理要求，新规将于2025年1月1日起正式施行。

正式规定在征求意见稿的基础上，根据社会各界的反馈进行了进一步的完善和调整。

什么是净资本？

净资本是证券公司资本充足和资产流动性状况的一个综合性监管指标，是证券公司净资产中流动性较高、可快速变现的部分，它表明证券公司可随时用于变现以满足支付需要的资金数额。

以净资本为核心的券商风险控制体系，响应了新规中规定的对净资本、风险覆盖率、净稳定资金率等核心风险指标的计算要求及监管标准，能够体现证券公司资产质量、风险应付资金准备水平、流动性水平，对券商风险管理和业务开展都有至关重要的作用。

消息一出，小编马上找到恒生业务专家，给大家再划一下重点。

划个重点

重点一：新规的主要修订包括什么内容？

与现行风险控制指标体系相比，新规主要调整完善了以下内容：

-对证券公司投资股票、做市等业务的风险控制指标计算标准予以优化，进一步引导证券公司充分发挥长期价值投资、服务实体经济融资、服务居民财富管理等功能作用。

-根据证券公司风险管理水平，优化风控指标分类调整系数，支持合规稳健的优质证券公司适度提升资本使用效率，更好为实体经济提供综合金融服务。

-对证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围，明确证券公司参与公募REITs等新业务风险控制指标计算标准，提升风险控制指标体系的完备性和科学性，夯实风控基础。

-对创新业务和风险较高的业务从严设置风险控制指标计算标准，加强监管力度，提高监管有效性。

重点二：新规中的核心指标有什么变化？

风险覆盖率

风险覆盖率是净资本与各项风险资本准备之和的比值。

新规在征求意见稿的基础上调整成分股及一般上市股票的风险资本准备计算标准，调整资管产品投资标准化/非标产品的计算系数、新增私募证券投资基金托管业务特定风险准备、调整资产支持证券管理业务计量范围。

资本杠杆率

资本杠杆率是核心净资本与表内外资产总额的比值。

新规中提升了表外项目中资产管理业务转换系数，新增中国证监会认可的调整事项行次，并将分类评价的结果影响扩大，进而影响资本杠杆率分母端。

流动性覆盖率

流动性覆盖率是优质流动性资产与未来30日内现金净流出的比例。

此次发文提升指数成分股的折算率；新增银行承兑汇票、利率债指数基金、现金管理类理财产品（同时已冻结质押情况）统计，明确票据业务、公募REITs业务的监管标准；扩大了成分股认定范围，将中证500指数成分股也纳入成分股判定范围；降低大宗商品衍生品折算率。

净稳定资金率

此次发文在征求意见稿的基础上，在可用稳定资金部分，新增了剩余存续期大于等于6个月小于1年的借款和负债统计。

在所需稳定资金部分，细化了现金管理类产品统计要求。

明确其他所有资产中不能确定到期日的资产，归入到期日在1年以上类别。

集中度指标

新增对持有本公司及子公司单个集合资管集中度的要求。

全力保障

征求意见稿发布后，恒生调研了30 家证券公司，深入解读监管发文规则，结合历史客户实践经验进行新规方案设计。

恒生根据此次新规中的公募REITs、做市业务、银行承兑汇票、单一产品资产计划等主要业务场景，形成相应的解决方案，通过恒生R2旗下的相关系统，助力券商提升风险管理水平：

2023年召开的中央金融工作会议提出，新规发布！这件事对券商很重要“坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题”，对金融机构的风险管理能力提出了更高的要求。

2024年，在愈发错综复杂的经济形势下，“强化风控底线，提升风险管理水平”的理念更为深入。

作为恒生合规风控产品品牌，R2面向全领域金融机构，提供专业、全面和一体化的监管合规解决方案和风险管理解决方案，致力于帮助金融机构提升风险合规的管理水平与管理效率。目前，R2服务客户超过400家。

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